El barril perforó los USD 100 y recalentó la inflación mayorista: el sector petrolero aportó casi la mitad de la suba de septiembre

El precio internacional del petróleo superó la barrera de los USD 100 por barril al cierre de la semana finalizada el viernes 16 de octubre, tras acumular un incremento superior al 11%, según datos difundidos por el INDEC y reproducidos por la agencia Bloomberg. La combinación de una caída de inventarios en Estados Unidos de 8,56 millones de barriles en la semana finalizada el 9 de octubre y una reducción del tránsito marítimo en una zona clave del abastecimiento global, que pasó de 17,15 a 11,62 millones de barriles diarios, explicou la presión alcista sobre la cotización.

El traslado a los precios locales no se hizo esperar. El INDEC informó que el índice de precios mayoristas (IPIM) de septiembre registró una suba del 3,2%, el registro más elevado desde abril de 2026, cuando había tocado 4,1%. Dentro de ese guarismo, la división petróleo y gas aportó 1,43 puntos porcentuales, lo que representa aproximadamente el 44,7% de toda la variación mensual, es decir, casi la mitad del aumento se concentró en un solo sector.

El canal de transmisión a la góndola y al surtidor

Para los consumidores argentinos, la nafta y el gasoil constituyen el canal más directo mediante el cual se traslada el precio internacional del crudo a la economía doméstica. YPF aplica un mecanismo de ajuste parcial que amortigua una porción de esa transferencia, aunque no la neutraliza por completo: cuando el barril sube con fuerza en los mercados internacionales, los surtidores terminan reflejando, en términos reales, al menos una parte del movimiento, según reconocieron fuentes de la compañía consultadas por este medio.

En el otro extremo de la balanza, los precios elevados del crudo constituyen una noticia favorable para las exportaciones energéticas del país. En los primeros ocho meses de 2026, la balanza comercial del sector energético acumuló un superávit de USD 7.834 millones, cifra que ya supera el saldo positivo registrado en la totalidad de 2025, de acuerdo con datos de la Secretaría de Energía.

Qué proyecta el mercado para los próximos meses

• El Brent podría ubicarse cerca de los USD 90 por barril en diciembre de 2026, según Goldman Sachs Research.
• El banco de inversión proyecta un promedio de USD 80 por barril durante 2027, lo que implicaría una baja gradual desde los niveles actuales.
• La recuperación del suministro desde la región del Golfo Pérsico llevaría al mercado mundial a registrar superávit a partir del cuarto trimestre de 2026.
• Una prima de riesgo de aproximadamente USD 25 por barril sostiene parte de la cotización; su eventual reducción aliviaría la presión sobre los precios internos.

En términos reales, hasta tanto no se normalice el abastecimiento internacional, el costo del crudo continuará siendo una variable de peso tanto en la cadena de formación de precios de la industria y el transporte como, por esa vía, en la góndola y en el surtidor. La variable a seguir durante el mes que viene será la evolución del IPIM de octubre, que publicará el INDEC a mediados de noviembre, junto con el sendero que adopten los precios de los combustibles en el mercado interno tras el nuevo cuadro tarifario que se espera para las próximas semanas.