Un proyecto en el Congreso podría gravar con Ganancias a los CEDEARs y cambiar su ventaja fiscal

Un proyecto de ley en tratamiento parlamentario busca aplicar el impuesto a las Ganancias a las operaciones con CEDEARs, una alternativa que hoy goza de exención. De acuerdo con Sebastián Domínguez, titular de SDC Asesores Tributarios, la alícuota prevista sería del 15%.

Los CEDEARs son certificados que se negocian en el mercado argentino y representan inversiones en acciones, bonos u otros activos que cotizan en el exterior. Su precio se mueve según la cotización del activo subyacente en su mercado de origen y según el valor del dólar financiero, lo que los volvió atractivos para quienes buscan cubrirse de la devaluación sin salir del sistema local.

Qué cambia con la propuesta

Hasta ahora, estos certificados están amparados por la misma exención de Ganancias que alcanza a los valores negociables argentinos. El proyecto propone un criterio distinto, conocido como transparencia fiscal o look-through: si el activo que respalda al CEDEAR hubiera estado gravado en una compra directa, el certificado quedaría alcanzado por el mismo tratamiento.

• Alícuota prevista: 15%.
• Fecha de corte: 31 de octubre de 2026.
• Alcance: solo los CEDEARs adquiridos a partir de esa fecha.
• Objetivo: que comprar una acción extranjera de forma directa o mediante un CEDEAR tenga el mismo costo impositivo.

Qué ocurre con quienes ya tienen posiciones

El cambio no sería retroactivo. Las carteras armadas antes del 31 de octubre de 2026 no modificarían su situación bajo la propuesta vigente. Para el inversor minorista, el impacto concreto dependerá del rendimiento obtenido y del momento en que haya realizado cada compra.

El proyecto todavía debe ser aprobado por ambas cámaras del Congreso para convertirse en ley. Mientras tanto, el régimen de exención sigue plenamente vigente para los CEDEARs.